Magisteruppsatsen undersöker Stockholmsbörsens informationsreglers förenlighet med den effektiva markndashypotesen. En Kvalitativ metod anvÀnds och reglerna undersöks med hjÀlp av praxis frÄn AktiemarknadsnÀmnden och Stockholmsbörsens disciplinnÀmnd samt genom intervjuer med personer frÄn olika delar av finansbranschen.

Magisteruppsatsen undersöker Stockholmsbörsens informationsreglers förenlighet med den effektiva markndashypotesen. En Kvalitativ metod anvÀnds och reglerna undersöks med hjÀlp av praxis frÄn AktiemarknadsnÀmnden och Stockholmsbörsens disciplinnÀmnd samt genom intervjuer med personer frÄn olika delar av finansbranschen..

Tidigare forskning visar att nyintroduktioner o?veravkastar den fo?rsta handelsdagen men underpresterar relativt ett ja?mfo?rande index pa? la?ngre sikt. Enligt den effektiva marknadshypotesen a?r det inte mo?jligt att fo?rutse prisro?relser i marknaden med hja?lp av information som redan a?r tillga?nglig fo?r allma?nheten. Denna studie underso?ker om det finns en avvikelse fra?n den effektiva marknadshypotesen pa? den svenska aktiemarknaden fo?r nyintroduktioner beroende pa? bo?rsens trendla?ge.

Syfte: Studiens syfte Àr att undersöka huruvida det gÄr att prognostisera utveckling pÄ OMXS30 med hjÀlp av lÀmpliga tekniska analysverktyg. Detta för att utreda hur relationen mellan den Effektiva Marknadshypotesen och Behavioural Finance ser ut pÄ den svenska marknaden. Vidare Àr syftet Àven att undersöka möjligheten till att förbÀttra avkastningen med hjÀlp av tydliga restriktioner avseende money management. Detta undersöks för att klargöra om en högre avkastning kan erhÄllas med denna investeringsstrategi jÀmfört med passiva alternativt slumpmÀssiga investeringsstrategier. Metod: Tre tekniska analysindikatorer testas pÄ svenska OMXS30 mellan Ären 1987 och 2008.

I denna studie undersöks möjligheten att prognostisera daglig avkastningen för branschindelad aktieindex, givet APT-modellen. Ur APT-modellen formuleras tvÄ modeller med olika grader av komplexitet, dÀr möjligheten till dels prognosförmÄga och dels möjligheten till att utveckla lönsamma strategier undersöks. Undersökning pÄvisar svÄrigheterna med att prognostisera avkastning för branschindelade aktieindex men att det Àr möjligt att utveckla lönsamma handelsstrategier ur de framtagna prognosmodellerna, dÀr detta resultat leder till att effektiva marknadshypotesen förkastas.

Syfte: Syftet med undersökningen Àr att testa och analysera teknisk analys enligt en kortsiktig strategi pÄ Stockholmsbörsen under Ären 2000-2007. Vi Àmnar Àven utvÀrdera delperioder med utmÀrkande egenskaper. Resultaten frÄn undersökningen kommer att jÀmföras med en Buy & Hold-strategi i syfte att testa huruvida den Effektiva marknadshypotesen i dess svagaste form hÄller eller inte. Teori: Teorin har sin utgÄngspunkt i Effektiva marknadshypotesen och Behavioural Finance. Vidare förklaras de tekniska indikatorer som anvÀnds i undersökningen; Relative Strength Index, Moving Average Convergence Divergence samt Bollingerband.

Syftet med denna uppsats Àr att undersöka om nÄgra mÄnadseffekter förekommer pÄ den svenska obligationsmarknaden samt om denna effekt pÄverkas av konjunktursvÀngningarna. PÄ sÄ sÀtt hoppas vi kunna framlÀgga ytterligare forskning som bidrar till debatten om den sedan lÀnge omdiskuterade effektiva marknadshypotesen. UtgÄngspunkten i denna uppsats Àr den kvantitativa metodansatsen, rÀttare sagt multipel regressionsanalys och dess hypotestester. UtifrÄn de empiriska resultaten kan vi faststÀlla att de undersökta statsobligationerna visar högre avkastning i oktober förutsatt att det rÄder lÄgkonjunktur. NÀr endast mÄnadseffekten undersöks (utan hÀnsyn till lÄgkonjunktur) visar endast de tvÄÄriga statsobligationerna pÄ en signifikant överavkastning i april och juni.

Problem: Det har funnits mÄnga diskussioner kring traditionella finansiella teorier vad gÀller den effektiva marknaden och investerares rationalitet. Den effektiva marknadshypotesen talar för att marknaden Àr effektiv och att aktiepriserna Äterspeglar all tillgÀnglig information, vilket resulterar i att det inte Àr möjligt att göra bra investeringar. Behavioral finance anser dÀremot att marknaden pÄverkas av beteenderelaterade aspekter och dÀrför inte Àr effektiv. Vad Àr det egentligen som ligger till grund för aktieÀgares investeringsbeslut?Syfte: Syftet med denna uppsats Àr att, ur ett aktiemarknadsperspektiv, undersöka de psykologiska faktorerna bakom investeringsbeslut.

Enligt den effektiva marknadshypotesen (EMH), utvecklad av Fama pÄ 1960-talet, skall priset pÄ en finansiell tillgÄng reflektera all tillgÀnglig information pÄ marknaden. Effektiviteten kan delas in i svag, mellansvag och stark form. Syftet med vÄr uppsats Àr att analysera huruvida ett antal vÀxelkurser Àr effektiva i svag form, det vill sÀga att priset pÄ en vÀxelkurs reflekterar all historisk prisinformation. VÄr studie omfattar tio lÀnder, samtliga med rörliga vÀxelkursregimer. Vi anvÀnder oss av kointegrationstest samt test för förvÀntningsriktighet för att kunna verifiera EMH.

Aktiesparandet blir allt mer utbrett. I och med detta strÀvas det efter en sÄ hög avkastning som möjligt, placerare vill helst slÄ index. Huvudantagandet inom finansiell ekonomi Àr att marknaden Àr effektiv, vilket speglas i den effektiva marknadshypotesen. Om marknader Àr effektiva bör det inte vara möjligt att generera överavkastning och anomalier som kan utnyttjas som investeringsstrategier borde inte förekomma. Studiens syfte Àr att undersöka förekomsten av anomalier, mer precist: P/E-talseffekten, januarieffekten och julieffekten, under perioden 2000-2010. Forskningsprocessen Àr av deduktiv karaktÀr, dÄ redan befintliga teoriers riktighet testas med hjÀlp utav empiriska observationer. Vidare har vi vid studiens genomförande tillÀmpat ett kvantitativt tillvÀgagÄngssÀtt.Studien visar inte pÄ nÄgra statistiskt signifikanta resultat dÄ det gÀller förekomsten av P/E-talseffekten.

SAMMANFATTNINGTitel: FöretagsförvĂ€rvSeminariedatum: 2009-07-03Ämne/kurs: NEKK01, Kandidatuppsats i nationalekonomi, Makroekonomisk analys, Portföljvalsteori, 15 poĂ€ng, 15 ECTSFörfattare: Jesper BĂ€ckmark Filipsson AndrĂ© Henryson Handledare: Bengt KjellgrenFem nyckelord: Budpremie, Tobins q, effektiva marknadshypotesen, onormal avkastning, globaliseringSyfte: Syftet med denna uppsats Ă€r att ta reda pĂ„ vilka variabler som kan pĂ„verka budpremien vid ett förvĂ€rv. Denna studie ska ses frĂ„n en investerares sida som vill utnyttja den höga onormala avkastningen som genereras vid ett förvĂ€rv.Teori: Vi kommer att anvĂ€nda oss av teorier kring Tobins Q, den effektiva marknadshypotesen, motiv till företagsförvĂ€rv, onormal avkastning och teorier om dagens globalisering. Dessa ska hjĂ€lpa att förklara och ge stöd Ă„t vĂ„ra resultat.Metod: I denna studie anvĂ€nds en kvantitativ metod dĂ€r vĂ„ra hypoteser testas genom dels genom en multipel regressions analys men Ă€ven enklare statistiska prövningar. DĂ€r olika variablers samband med budpremien förklaras. Slutsats: Vid förvĂ€rv har vi kommit fram till att mĂ„lföretagen Ă€r de stora vinnarna pĂ„ kort sikt. De variabler som vi kunde hitta ett samband med bud premien var kumulativ onormal avkastning 30 dagar innan och fram till buddagen.

Svensk patentrÀtt har i stor omfattning harmoniserats med praxis utvecklad av det europeiska patentverket (EPO), vad avser patenterbarhetskriterier. Anledningen till harmoniseringen har motiverats av att det ska bli en mer enhetlig bedömning av patent i Europa. Harmoniseringen har i vart fall inte innefattat sÄ kallad formell praxis, som innefattar regler om hand­lÀggandet hos det svenska patentverket, i förhÄllande till handlÀggandet av det vid EPO. Vid Sveriges anslutning till European Patent Convention (EPC) Är 1978, föresprÄkades att det svenska patentverket ansÄgs hÄlla en godtagbar standard i sin handlÀggning, men att det fram­tida förhÄllandet mellan svensk patentrÀtt och EPC kunde komma att innebÀra förÀndring om kvalitetsnivÄn inte kunde anses tillrÀcklig hög. Efter ett nyligen taget beslut av PatentbesvÀrsrÀtten (PBR) har Patent- och registreringsverkets (PRV) handlÀggning ifrÄgasatts, varför författarna valt att undersöka om en förÀndring av hand­lÀggningen vid PRV bör genomföras, i enlighet med det förslag som framstÀlls i proposition 1977/78:1, med beaktande av praxis utvecklad av EPO. I uppsatsen redogörs för hur EPO har tydligare regler avseende patent­Àrenden Àn vad PRV har, varför en harmonisering av detta omrÄde bör diskuteras för sÀkerstÀllandet av hög kvalitet vid handlÀggningen hos det svenska patentverket. Det Àr författarnas uppfattning att en ofullstÀndig harmonisering Àven av formella regler resulterar i ett problem för sÀkerstÀllandet av rÀttssÀkerheten, eftersom lagregleringen i Sverige kan anses bristfÀllig.

Syfte Att undersöka om det gÄr att nÄ överavkastning gentemot OMXS30 pÄ Stockholmsbörsen genom en högfrekvent contrarianstrategi och vilka faktorer en eventuell överavkastning beror pÄ. Metod I vÄr studie valde vi att undersöka de 30 mest omsatta aktierna pÄ Stockholmsbörsen. Högfrekvent aktiedata har inhÀmtats frÄn databasen STORQ. En portfölj skapas varje dag med de fem aktier som presterat sÀmst frÄn börsens öppning till klockan 12.00. Portföljerna hÄlls sedan fram till att börsen stÀnger klockan 18.00.

Syfte Syftet med denna uppsats Àr att undersöka om spekulationer före delÄrsrapport pÄverkas av börshumöret och sÄledes genererar abnormal avkastning i samband med att rapporten levereras. Teori HÀr presenteras teroin om den effektiva marknadshypotesen men det ges Àven en översikt av Àmnet behavioral finance idag och dess utveckling och intÄg pÄ den ekonomiska arenan. Metod Undersökningen har gjorts pÄ de bolag som Àr noterade pÄ a-listan mest omsatta utifrÄn riktlinjerna för en Event Study. Efter formulering av hypoteser testas dessa med ett t-test varav resultatet pesenteras i tabell sÄvÀl som diagram form. Analys Efter formulering av hypoteser testas dessa med ett t-test varav resultatet pesenteras i tabell sÄvÀl som diagram form.

Syfte: Undersöka om det Àr möjligt att generera en överavkastning pÄ aktier gentemot marknadsindex pÄ OMXS Industrials enligt Net Current Asset Value strategin.Metod: Studien baseras pÄ en kvantitativ metod för att undersöka historiska aktievÀrden. Datan som anvÀnds i undersökningen hÀmtas frÄn Thomson Reuters Datastream och de statistiska vÀrdena bearbetas i Microsoft Office ExcelTeoretiska utgÄngspunkter: Studien har sin förklaring med utgÄngspunkt frÄn teorierna om den effektiva marknadshypotesen och CAPM modellen, samt ett avsnitt som utreder principerna om hur vÀrderingsstrategier bör följas.Resultat: Beroende pÄ lÀngden av innehavsperioden visar studien att det i de samtliga fall Àr fullt möjligt att övertrÀffa marknadsindex, och att den riskjusterade avkastningen i de flesta fall Àr högre Àn marknadsindex..